原油表观消费量突破6亿吨，对外依存度超70% 2018年，受海内炼油能力增长以及地方炼厂原油加工量大幅增加影响，海内石油表观消费量增长较快，到达6.25亿吨，同比增长7%。原油净入口量4.6亿吨，同比增加11%，石油对外依存度到达73.6%。

炼油结构性过剩趋重，一体化转型加速 2018年中国炼油能力8.31亿吨/年，较2017年净增长2225万吨/年，原油加工量首破6亿大关到达6.06亿吨，同比增长6.7%，炼油产能过剩依然严重。在海内炼油产能过剩、竞争加剧的大格式下，未来我国炼化领域将朝着一体化、规模化、集群化的偏向生长。现在海内新建的炼化项目均为千万吨级大型炼化妆置，能够有效的降低生产成本和原料成本，拓宽石化原料泉源，提升生产灵活性，加大产物多样化。未来我国一体化水平低、受原料及制品油价钱颠簸影响较大的小型燃料型炼厂将逐步被淘汰，行业整体集中度和竞争力将大幅提高。

制品油供需低速增长，市场化历程加速 2018年，随着炼油能力的不停増长，制品油产量连续增加， 2018年全年制品油产量3.65亿吨，同比増加1.8%，増速较上年降低1个百分点；制品油消费量约为3.24亿吨，较2017年增长0.6%，增速回落1.7个百分点。其中，汽油消费一连四年处于中低速增长区间，柴油需求进入恒久下行通道，煤油消费保持快速增长，增速小幅回升。2018年全年净出口制品油约为40900万吨，同比増长12.4%，再创新高，且出口商业形式有所转变，一般商业成为制品油出口的主要方式。

随着国家规范税收提高炼油装置和产物门槛，同时油品升级、环保指标趋严，未来地炼企业在价钱上的优势将逐渐消失，而主营在加油站渠道上的优势将趋于显着，地炼与主营炼厂的竞争将愈演愈烈。天然气消费增长强劲，区域增速差异大 2018年，为推进大气污染治理防护事情，增强重点地域的民用、采暖、工业等煤改气措施，国家出台了多项措施，使得各行业天然气消费量显著增加。全年天然气消费量为2766亿立方米，增速到达16.6%，且中东部消费量增长较快，西部地域缓慢增长。

2018年海内天然气产量为1610.2亿立方米，同比增长9.2%，且天然气入口量连续增加，全年天然气入口量到达1266亿立方米，同比增长31.9%，对外依存度上升为45.3%，其中LNG入口量占比59%，较上年提高4个百分点，管道气占比41%。此外，国家出台多项政策保障天然气海内价钱市场化希望，并快速推进天然气储运基础设施建设。未来我国天然气供需格式将连续偏紧，并维持“淡季不淡、旺季更旺”的格式。

风险分析：原油产量不及预期风险；天然气产量增长不及预期风险。

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